规划中强调大力推动充换电网络建设，对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持。

在快充以及鼓励开展换电模式应用之下，新能源汽车的充电问题将进一步优化，下游需求将得到有效提振。在新能源车爆发的大背景下，叠加******政策红利，充电桩行业有望开启新一轮高速成长。

交流桩俗称慢充桩，需通过车载充电机为电动汽车充电，功率小，充电速度较慢，但成本低，多用于小区充电桩。

根据中国充电联盟数据，截至2020年12月，充电联盟内成员单位总计上报公共类充电桩80.7万台，其中交流充电桩49.8万台、直流充电桩30.9万台、交直流一体充电桩481台。

车桩比和直流桩占比为影响充电桩规模的核心变量，在车桩比2.5-3.5，直流桩占比55%-65%的变动范围内，2020-2025年充电桩设备市场规模约为977-1563亿。

▌充电桩产业链全景解析

充电桩产业链涉及到的上游为元器件和设备生产商，主要负责提供各种充电桩元器件和充电设备；中游是充电站建设和运营商，负责充电站的搭建和运营，提供充电服务；下游是新能源电动车用户，在充电桩上进行消费。

▌充电桩产业链上游-制造端

充电桩零部件主要分为功率模块、电气附件（包括断路器、插头、电缆、接触器）、触摸屏和计费系统、控制板这四类。

自2014年******电网向民间资本开放电动车充电桩市场，一大批充电桩公司应运而生，目前国内充电桩领域相关公司数量已超过300家。

由于设备门槛低，充电桩整机制造商与元器件生产商、中下游的建造运营商有一定重合。

从充电桩制造端短期来看，国内电动汽车与充电桩配比仍严重失衡，充电设施供不应求；随着电动汽车补贴由前端购置向后端充电领域倾斜，国内充电设施建设有望迎来再次提速，设备厂商增长弹性较强。

我国充电桩设备生产企业较多，在硬件端市场格局比较分散，并且整体的盈利水平相差不大，新基建引发的巨大虹吸效应和运营模式的不断完善会吸引更多新玩家进入新能源汽车充电桩赛道。

▌充电桩产业链中游-运营端（建设和运营商）

充电桩运营平台是利用桩联网技术和移动互联网技术，为电动汽车用户提供******便捷的充电服务，为充电桩生产厂商、充电设施运营商提供便捷可靠的运营管理。

国网是政策性充电运营商的代表，主要覆盖“十纵十横两环”的******高速网络以及京津冀和长三角地区。

我国充电桩早期市场由******主导，主要参与者包括******电网和普天新能源，同时比亚迪为自身生态建设入局较早。

目前，随着互联网企业、科技公司、初创公司、以及诸多社会资本的介入，我国的充电桩行业已经形成了国有、民营、混合所有制并存的产业格局。

******电网和特来电等厂商是公共充电桩建设的主力，国网“e充电”项目鼓励私人充电桩进入到共享运营领域，充电桩运营端进入门槛显著降低，有望进一步带动充电桩的建设。

国家电网作为***早进入充电桩行业的建设方和运营商，同时也是国内******的充电桩公开招标企业，其招标需求和中标企业对行业有较强的借鉴意义。

特来电、星星充电和******电网已形成了充电运营******梯队，其他充电运营商虽然规模中等但每月也在保持稳定增长。

就增长速度而言，特来电和星星充电的增速也快于其他运营商。截至2020年2月，充电站数量超过100座的运营商共有19家（不含国网），其中前三大运营商特来电、星星充电、依威能源的充电站数量都多于6000座，************于其他运营商。

▌充电桩运营-商业模式与竞争壁垒

由于行业整体发展较晚，服务费的收取仍然为其主要盈利来源。当前众多行业玩家正在探索充电桩+增值服务的模式以提高盈利。

充电桩的核心业务需要与电池、整车厂商等高度配合，并且同时面向车主和企业，因此各路资源的开发及整合能力成为开展核心业务的关键，重资产的经营也使得压缩成本成为关键。

对于运营商来说，充电场站资源是其***为核心的竞争壁垒，由于电力供应的原因，一般一个1MW左右的充电站在两公里左右范围内具有排他性。

从平均单桩每日充电量来看，2020年已达到30kWh，较2019年前提升50%。按平均功率30kW进行测算，则每天充电时长为1小时，利用率4%。

受制于车位、场地等资源，国内电动汽车私人充电桩配建规模缺口将长期存在，公共充电设施利用率有望迎来持续提升，带动充电运营环节实现利润提升。

当前充电设施已经覆盖了超过全国400个城市，并且形成“十纵十横两环”的充电网络，预计未来三年我国公共类充电桩保持80%左右的增速。

中长期看，国内电动汽车保有量的快速增长将释放巨大的充电需求，受制于车位、场地等资源，国内电动汽车私人充电桩配建规模缺口将长期存在，公共充电设施利用率有望迎来持续提升，带动充电运营环节实现利润提升。

随着新能源汽车补贴由前端购置向后端充电领域倾斜，在新基建提速充电桩建设的大背景下，国内充电设施建设有望迎来再次提速。